摘要：本文從研究新時期實踐對小額信貸理論的拓展切入，指出“商業(yè)性”和“雙贏”是小額信貸組織的發(fā)展方向，并結(jié)合國內(nèi)外小額信貸案例對我國商業(yè)性小額貸款公司實現(xiàn)“雙贏”的路徑進行探索。

　　關(guān)鍵詞：雜志社發(fā)表文章,小額貸款公司,雙贏

　　中國銀監(jiān)會、央行2008年5月8日發(fā)布《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》，標(biāo)志著小額貸款公司試點正式鋪開。大量鮮活生動的小額信貸組織案例為探索我國小額信貸組織的發(fā)展提供了寶貴的實例參考。而新興的小額貸款公司究竟是否能夠扎根于農(nóng)村?能否持續(xù)的發(fā)展壯大?能否作為農(nóng)村經(jīng)濟永久性的金融輸血動脈?這一系列的困惑值得我們深思。

　　一、新時期的實踐對小額信貸理論的拓展

　　(一)由公益性組織向商業(yè)性組織過渡

　　我國目前存在300多個捐贈組織支持的公益性小額信貸項目，雖然在提高借款者生活水平和滿足他們信貸需要的很多方面都是成功的，但是很少能夠持續(xù)發(fā)展壯大：由于依賴捐贈而收取的低利率不能彌補其成本和產(chǎn)生收益，進而不能吸引新的資本參與進來，一旦捐贈者停止捐贈，小額信貸業(yè)務(wù)必然停止。人們?nèi)找嬉庾R到，小額信貸機構(gòu)必須找出一條商業(yè)化可持續(xù)的道路。

　　2005年5月，央行發(fā)出了小額信貸向民間開放的重要信號，決定在山西、陜西、貴州等5省區(qū)開展商業(yè)性小額信貸試點。截至2007年3月底，我國已成立了七家小額貸款公司，總計發(fā)放貸款9，579.5萬元，而貸款不良率不到5%。

　　(二)發(fā)展思路由單一信貸扶貧工具轉(zhuǎn)向“雙贏”戰(zhàn)略

　　小額信貸思想在20世紀(jì)90年代末期出現(xiàn)了一些新的變化，小額信貸機構(gòu)開始越來越普遍接受可持續(xù)發(fā)展的理念，在財務(wù)上實現(xiàn)自負(fù)盈虧或者盈利成為這些機構(gòu)的目標(biāo)之一。而此前，小額信貸幾乎被理解為單一的扶貧工具。1997年全球第一次小額信貸高峰會議的宣言中首次明確提出小額信貸應(yīng)把實現(xiàn)“雙贏”(即扶貧與機構(gòu)可持續(xù)發(fā)展)作為目標(biāo)。“雙贏”命題的誘惑在于：小額信貸機構(gòu)能夠在不依賴捐助機構(gòu)的預(yù)算約束影響下實現(xiàn)增長，在這一過程中，機構(gòu)可以比那些依靠補貼的項目服務(wù)更多的窮人。

　　在新時期的小額信貸理論背景下，我們將以試點的小額貸款公司為例，對商業(yè)性質(zhì)的小額貸款公司如何實現(xiàn)“雙贏”道路進行探索。

　　二、“雙贏”實施路徑之一——小額貸款公司如何實現(xiàn)有效扶貧

　　小額信貸的初衷是為了增進窮人平等的進入信貸市場機會的機制，彌補農(nóng)村正規(guī)金融將貧困戶排斥在外的空白。這里需要考慮兩方面：1)“覆蓋”問題：小額貸款能否到達那部分低收入群體;2)“漏出”問題：是否有許多非目標(biāo)群體進入。我們結(jié)合成立較早的三家小額貸款公司案例，從四個方面展開如何實現(xiàn)有效扶貧的討論。

　　(一)在貸款方式上——應(yīng)由抵押、擔(dān)保貸款為主向信用貸款為主轉(zhuǎn)變

　　從低收入農(nóng)民角度分析，由于貧困和小生產(chǎn)經(jīng)營的特性，他們?nèi)鄙俚盅何铮�同時也得不到外界的擔(dān)保;而從目前小額貸款公司的實踐來看，晉源泰、日升隆均以抵押、擔(dān)保為主，僅全力公司信用貸款為主，占50.8%，剛剛過半。這就面臨著貧困瞄準(zhǔn)機制中的“覆蓋”失效問題。因此，要實現(xiàn)有效扶貧，必須改進現(xiàn)有的貸款方式，由抵押、擔(dān)保貸款為主向信用貸款為主轉(zhuǎn)變。

　　當(dāng)然，作為民間資本，小額貸款公司在發(fā)放貸款時傾向于抵押擔(dān)保貸款本無可厚非，畢竟需要權(quán)衡風(fēng)險與收益。如何能使商業(yè)性的小額貸款公司無顧慮的去實現(xiàn)扶貧的社會責(zé)任還需要政府提供支持，如對于信用貸款所帶來的收益給予一定程度的稅收優(yōu)惠，這樣可以激勵小額貸款公司提升自身信用管理水平，在競爭中求發(fā)展。

　　(二)在利率選擇上——應(yīng)由低貼息利率向較高市場化利率轉(zhuǎn)變

　　補貼式的扶貧方式使得信貸資金在很大程度上被富人及企業(yè)占用，而面對高利率，非貧困人口可以選擇從商業(yè)銀行貸款，貧困戶只能獲得小額信貸，這樣，利率就起著過濾出非貧困者的作用，有效的減少富人與企業(yè)占用資金，極大的避免“漏出”現(xiàn)象。國外的小額貸款組織均采用了高利率。新的《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》中規(guī)定小額貸款公司貸款利率上限放開，具體浮動幅度按照市場原則自主確定，給予貸款公司充分自主定價空間。從目前實施情況看，三家公司均實行了一定區(qū)間內(nèi)彈性浮動的高利率，貸款利率平均在16%以上，但是比起當(dāng)?shù)氐母呃�貸和地下錢莊還要低得多。

　　當(dāng)然，實行較高利率水平在加強貧困瞄準(zhǔn)的同時也帶來了壞賬風(fēng)險。對于小額貸款公司來說，建立貸款客戶激勵機制，提高客戶還貸積極性是必要的。可以借鑒印尼人民銀行的做法通過利率下調(diào)和貸款規(guī)模提高來鼓勵還貸積極的客戶。此外，需要政府建立相應(yīng)的風(fēng)險保障機制，規(guī)避農(nóng)業(yè)風(fēng)險。可以考慮建立農(nóng)業(yè)保險制度、設(shè)立財政擔(dān)保基金，彌補高利率小額農(nóng)貸推行后可能帶來的貸款風(fēng)險。

　　(三)在貸款額度上——堅持小額方針

　　之所以限定為小額，實際上是通過這種自動篩選機制使得貧困瞄準(zhǔn)減少“漏出”，實現(xiàn)有效“覆蓋”。一方面小額度使富有群體付出的交易成本提高，他們從小額貸款得到的邊際收益低于窮人;另一方面，小額是根據(jù)貧困地區(qū)的農(nóng)戶的經(jīng)濟實力而確定的，可以與大多數(shù)農(nóng)戶的現(xiàn)金流相匹配。對于貧困戶來說，家庭底子薄，沒有信貸經(jīng)驗，難以從事大規(guī)模的經(jīng)營活動，只適宜從事風(fēng)險小、易操作、周期短、見效快的小型項目。

　　從小額貸款公司的情況看，大都對貸款額度有所限制，平遙小額貸款公司單戶貸款金額最多不超過10萬元，其中5萬元以下農(nóng)戶貸款的比例不得低于70%。但是正規(guī)金融機構(gòu)貸款業(yè)務(wù)發(fā)展的經(jīng)驗表明，在貸款發(fā)放的操作過程中，貸款額度趨大沖動很難避免，因此小額貸款公司必須把加強貸款規(guī)模控制作為長期持久的內(nèi)控機制建設(shè)來做。

　　(四)在貸款期限上——在短周期的前提下實行靈活的還款期限

　　這是為了在貧困瞄準(zhǔn)上實現(xiàn)有效“覆蓋”。由于農(nóng)業(yè)項目本身就有相對長期和短期之分，貧困戶脫貧也有相對長期與短期之分，因此小額信貸可以根據(jù)貧困戶的具體情況，積極支持長短期結(jié)合的項目，根據(jù)實際情況安排還款期限，不硬性規(guī)定每周或每月歸還部分本金，可根據(jù)每一項目的實施周期收取本息。

　　目前幾家小額貸款公司這方面做得還是不錯的，最長期限不超過一年，并且有3個月、6個月等幾種期限可供選擇。建議小額貸款公司還可將期限多設(shè)幾檔，從而在實際運作中操作靈活性更大。

　　三、“雙贏”實施路徑之二——小額貸款公司如何實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展

　　(一)機構(gòu)合法化

　　目前所有試點方案中小額貸款公司都被設(shè)計成工商企業(yè)而非金融機構(gòu)，而民間商業(yè)性小額信貸管理與當(dāng)前的貸款通則、擔(dān)保法、商業(yè)銀行法等內(nèi)容都有一定沖突，建議國家或相關(guān)部門要針對小額貸款公司的特征盡快制定適應(yīng)其規(guī)范發(fā)展的法律法規(guī)，準(zhǔn)確定位其與非法金融的界限，明確規(guī)定其運作方式和歸口管理部門，將小額貸款公司的運作納入法制化、規(guī)范化軌道，納入金融監(jiān)管框架，為小額貸款公司構(gòu)筑一個合法規(guī)范的活動平臺。

　　操作中尤其要注意政府的角色定位一一應(yīng)為促進者而非操作者：

　　政府對小額信貸試點的積極參與無疑是推進試點的重要力量，但作為一個理性人，政府也會從中尋求自己的利益，從而產(chǎn)生了不當(dāng)干預(yù)的可能性，同時也為各種不正當(dāng)行為(如尋租)等提供了機會。這就必然產(chǎn)生兩種可能：第一，這本來是民間性的小額貸款公司勢必會增強對政府的依賴性，減弱其貸款質(zhì)量審查和風(fēng)險控制的力度，使政府最終成為各種不良貸款的承擔(dān)者;第二，政府人員會通過正當(dāng)?shù)那�道干預(yù)民間組織的小額信貸行為，從而難以保證小額貸款公司的貸款的獨立性，使得其帶有濃厚的政府色彩，不利于貸款質(zhì)量的提升。政府的不當(dāng)干預(yù)很容易使本來生機旺盛的“草根金融”變成溫室中的“盆景金融”，削弱這些民間金融組織的自主創(chuàng)新，也會給政府帶來不必要的財政負(fù)擔(dān)。陜西丹鳳小額信貸試點的例子深刻地說明了這一點，在其演變成了當(dāng)?shù)卣�府主�?dǎo)的扶貧項目后，利率由8%降到了3%，導(dǎo)致扶貧社長期的虧空難以彌補。從三家試點小額貸款公司來看，平遙的兩家均存在明顯的央行及地方政府行政主導(dǎo)色彩，這是需要注意的。

　　(二)資金來源多元化

　　目前，大部分小額貸款公司遭遇融資渠道腸梗阻，“只貸不存”模式大大限制了融資規(guī)模。從小額貸款公司試點的反饋來看;后續(xù)資金是他們最擔(dān)心的問題。

　　從國際上看，小額信貸的資金來源一般主要有以下途徑：

　　對于我國來說，目前擴大資金來源的思路大致有三條，其中前兩條在新出臺的《指導(dǎo)意見》中已有體現(xiàn)，第三條尚待探索：

　　1、股東結(jié)構(gòu)多元化，采取多種形式擴大股本金來源。

　　央行已經(jīng)放寬政策，新出臺的《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》中將股東人數(shù)限制由原先的不超過5人增至有限責(zé)任公司的不超過50名和股份有限公司的不超過200名。

　　2、申請正規(guī)金融批發(fā)貸款

　　《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》指出小額貸款公司可以從不超過兩個銀行業(yè)金融機構(gòu)融入資金，融入資金的余額不得超過資本凈額的50%。融入資金的利率、期限由小額貸款公司與相應(yīng)銀行業(yè)金融機構(gòu)自主協(xié)商確定，利率以同期“上海銀行間同業(yè)拆放利率”為基準(zhǔn)加點確定。

　　3、與外資合作

　　許多外資機構(gòu)對于中國農(nóng)村金融這片廣闊的市場非常感興趣，如德意志復(fù)興銀行和國際金融公司都曾有意入股晉源泰，但由于小額貸款公司身份不明確，一直沒有下文。政策的不明朗實際上制約了這方面的合作，希望央行盡快明確商業(yè)性小額貸款組織定位，為其發(fā)展提供良好的政策環(huán)境。

　　此外，從長遠來看，還應(yīng)正視小額貸款公司吸存的合理性。聯(lián)合國在有關(guān)決議案中把小額貸款、儲蓄、保險、匯款等都納入了小額信貸的范疇，許多學(xué)者也認(rèn)為，小額儲蓄等業(yè)務(wù)為貧困和中低收入居民提供了儲蓄工具，有利于增強這些客戶抵抗風(fēng)險的能力。我國也應(yīng)該以長遠的眼光看待小額貸款公司的發(fā)展，逐步拓寬小額貸款公司的資金來源渠道。畢竟通過成本較高的自有資金或長期負(fù)債融資，用以發(fā)放短期的小額貸款，將影響小額貸款組織的盈利空間，進而影響民間資本參與小額信貸的積極性。所以從長期來看，在運行狀況、監(jiān)管及相關(guān)配套政策等條件成熟時，還是應(yīng)該允許小額貸款公司吸存，當(dāng)然，應(yīng)面向特定群體，嚴(yán)格控制范圍。

　　其實，管理層在這方面也有暗示：央行副行長易綱建議政策制定時可考慮以三年為限，監(jiān)管機構(gòu)對小額貸款組織進行考核，達到標(biāo)準(zhǔn)允許其經(jīng)營范圍擴大，如在本鄉(xiāng)本縣吸收存款;達到五年滿足標(biāo)準(zhǔn)，可以在本地區(qū)來拓展融資渠道;進而，可允許其向標(biāo)準(zhǔn)的商業(yè)銀行轉(zhuǎn)化。

　　(三)組織小型化

　　從央行對小額貸款公司的種種規(guī)定不難發(fā)現(xiàn)其培育商業(yè)性小額信貸組織的意圖不在于取代農(nóng)村正規(guī)金融，而是充分利用小額貸款公司在客戶信息、貸款適用性方面的比較優(yōu)勢去彌補空白，激活競爭。說明小額貸款公司的目標(biāo)不在于做大，而在于做小、做強、最終做多。

　　因此，小額貸款公司在各貧困地區(qū)普及推廣時必須要規(guī)模較小，相互獨立。規(guī)模以一個公司覆蓋一個村為宜。由于組織貸款、監(jiān)督、還款都在村內(nèi)進行，這樣不僅降低了各類信貸風(fēng)險，也降低了貸款組織的操作成本，有利于小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展。

　　最后，要真正實現(xiàn)小額貸款公司的“雙贏”還需要管理層放開政策、立足農(nóng)村。切近借貸的真實內(nèi)因，而不必苛求過甚，以至于求全責(zé)備而束縛農(nóng)村金融的發(fā)育，畢竟監(jiān)管的責(zé)任只是疏導(dǎo)與防范，只有讓小額貸款公司自然漸進的嬗變，才能為農(nóng)村經(jīng)濟的環(huán)轉(zhuǎn)鋪平坦途。