當(dāng)前大學(xué)生是創(chuàng)業(yè)的重要群體，大學(xué)生投資熱情高，創(chuàng)新性強(qiáng)，但是社會(huì)經(jīng)驗(yàn)是很不足的，也沒(méi)有融資理念，可選擇的途徑窄，導(dǎo)致大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資效率比較低，為此下面文章以大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)融資為研究對(duì)象，探究大學(xué)生群體創(chuàng)業(yè)融資方式，總結(jié)其融效率低等問(wèn)題，引導(dǎo)大學(xué)生提高融資能力，并提出社會(huì)各界給予大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資支持。

　　關(guān)鍵詞：大學(xué)生,創(chuàng)業(yè)融資,方式效率

　　資金是創(chuàng)業(yè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的第一推動(dòng)力和持續(xù)推動(dòng)力，創(chuàng)業(yè)企業(yè)從建立到生存發(fā)展的整個(gè)過(guò)程都必須籌備足夠的運(yùn)營(yíng)資金，特別是企業(yè)創(chuàng)立之初如果沒(méi)有啟動(dòng)資金，好想法、好創(chuàng)意、好項(xiàng)目都難以實(shí)施。

　　因此，能否獲得穩(wěn)定的資金來(lái)源、及時(shí)籌集到足額生產(chǎn)要素組合所需資金，對(duì)于任何一個(gè)創(chuàng)業(yè)者、任何一家創(chuàng)業(yè)企業(yè)的任何一個(gè)發(fā)展階段都至關(guān)重要，創(chuàng)業(yè)融資是創(chuàng)業(yè)成功的重要因素之一。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)需要多少資金，何時(shí)需要，這些資金能使用多久，從何處向誰(shuí)籌集資金，籌集資金的使用效率怎么樣等問(wèn)題是文章研究的問(wèn)題，即創(chuàng)業(yè)融資概述、創(chuàng)業(yè)融資方式和創(chuàng)業(yè)融資效率等。

　　1創(chuàng)業(yè)融資和創(chuàng)業(yè)融資方式

　　融資是困擾創(chuàng)業(yè)企業(yè)的一個(gè)難題，創(chuàng)業(yè)融資是創(chuàng)業(yè)成功的重要因素。大學(xué)生能借助融資魔力，使企業(yè)快速成長(zhǎng)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)還不是“融資贏家”，只有在快速成長(zhǎng)之后還能夠“安全著陸”的創(chuàng)業(yè)企業(yè)才是真正的融資贏家。因此，創(chuàng)業(yè)企業(yè)必須正確選擇融資方式。

　　1.1創(chuàng)業(yè)融資

　　創(chuàng)業(yè)融資也叫創(chuàng)業(yè)籌資，就是指一個(gè)初創(chuàng)企業(yè)或擬創(chuàng)企業(yè)籌集資金的行為和過(guò)程，即根據(jù)自身資金擁有的狀況、未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要、通過(guò)科學(xué)的預(yù)測(cè)和決策，采用一定的方式或從一定的渠道籌集創(chuàng)業(yè)資金、保證創(chuàng)業(yè)期間資金供應(yīng)的理財(cái)行為。由于投融資是一個(gè)問(wèn)題的兩個(gè)方面，文章討論的是廣義的創(chuàng)業(yè)投資。創(chuàng)業(yè)融資既包括創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資，也包括創(chuàng)投家、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的融資，如夾層融資。文章重點(diǎn)討論創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資，即創(chuàng)業(yè)資金的需求者，與之相應(yīng)把創(chuàng)投家和創(chuàng)投機(jī)構(gòu)看作創(chuàng)業(yè)資金的主要供給者。

　　1.2創(chuàng)業(yè)融資方式

　　創(chuàng)業(yè)融資方式，也稱為創(chuàng)業(yè)融資的渠道，是指創(chuàng)業(yè)企業(yè)融通資金的具體形式。它一方面直接影響著融資效率的高低，另一方面由于融資能力是創(chuàng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的關(guān)鍵因素，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資方式越多意味著其融資能力就越強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)成功率就越高。

　　1.3我國(guó)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資方式

　　當(dāng)前，越來(lái)越多的政府政策、社會(huì)資金、社會(huì)公益項(xiàng)目向大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)方面傾斜，歐美大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)比例普遍在20%左右，根據(jù)2015年6月麥可思研究院發(fā)布《2015年中國(guó)大學(xué)生就業(yè)報(bào)告》(就業(yè)藍(lán)皮書)調(diào)查顯示：2014屆大學(xué)畢業(yè)生自主創(chuàng)業(yè)比例為2.9%，2013屆大學(xué)畢業(yè)生自主創(chuàng)業(yè)比例為2.3%，2012屆大學(xué)畢業(yè)生自主創(chuàng)業(yè)比例為2.0%，2011屆大學(xué)畢業(yè)生自主創(chuàng)業(yè)比例為1.6%，呈逐年上升的趨勢(shì)。

　　在調(diào)查我國(guó)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)各影響因素重要性時(shí)，資金條件僅次于實(shí)際能力(實(shí)際能力占50.1%，資金條件占45.7%)，55.8%大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者因缺乏資金不得不選擇啟動(dòng)資金少、風(fēng)險(xiǎn)低的行業(yè)。可見(jiàn)，資金問(wèn)題已嚴(yán)重影響我國(guó)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的決策與實(shí)施。因此，研究大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的融資方式意義重大。郭偉威(2010)認(rèn)為，我國(guó)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的來(lái)源主要包括政策基金、親情融資、天使基金、合伙融資、風(fēng)險(xiǎn)投資、金融機(jī)構(gòu)貸款。

　　2016年通過(guò)對(duì)遼寧省大學(xué)生創(chuàng)業(yè)教育實(shí)訓(xùn)基地、沈陽(yáng)工程學(xué)院大學(xué)生科技園、沈陽(yáng)國(guó)際軟件園博眾青年創(chuàng)業(yè)工場(chǎng)和沈陽(yáng)青創(chuàng)空間四個(gè)創(chuàng)業(yè)園區(qū)大學(xué)畢業(yè)生自主創(chuàng)業(yè)實(shí)際融資方式進(jìn)行調(diào)查，大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)資金來(lái)源：自我積累31%、父母資助及親朋借款29%、政府創(chuàng)業(yè)基金20%、銀行貸款11%、其他途徑9%。窺一斑見(jiàn)全貌，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)啟動(dòng)資金的來(lái)源多為創(chuàng)業(yè)者自身積累、父母資助及親朋借款、政府創(chuàng)業(yè)基金及銀行貸款等。北京大學(xué)生創(chuàng)業(yè)資金籌集的調(diào)研也表明，大學(xué)生主要傾向于個(gè)人存款、銀行貸款以及學(xué)校或政府的創(chuàng)業(yè)基金。

　　2大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資效率評(píng)價(jià)

　　創(chuàng)業(yè)融資效率這一概念因?yàn)槲覈?guó)資本市場(chǎng)不完善和特殊國(guó)情才存在，從微觀上講融資效率分為資金融入效率和資金融出效率，企業(yè)自身和政府政策兩個(gè)方面都影響著融資效率。大量實(shí)證研究和融資優(yōu)序理論表明，我國(guó)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資效率總體較低。

　　2.1創(chuàng)業(yè)融資效率

　　融資是企業(yè)資金流轉(zhuǎn)的起點(diǎn)，每種融資方式都有其優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，如何把它們有效地組織和利用起來(lái)，評(píng)判的標(biāo)準(zhǔn)就是企業(yè)融資效率。企業(yè)融資效率與企業(yè)投資效率、企業(yè)營(yíng)運(yùn)效率等一起，綜合決定了企業(yè)整體效率的高低、企業(yè)業(yè)績(jī)的好壞和企業(yè)價(jià)值的大小。由于西方國(guó)家以私有制為主體的經(jīng)濟(jì)體制決定了企業(yè)較高的融資效率，在西方文獻(xiàn)中不存在企業(yè)融資效率這一概念。

　　而我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展起步較晚，加之國(guó)情特殊，企業(yè)融資效率低下的事實(shí)顯得尤為突出。為使企業(yè)較快適應(yīng)資本市場(chǎng)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)學(xué)者紛紛開(kāi)始研究有關(guān)企業(yè)融資效率的問(wèn)題。影響創(chuàng)業(yè)融資效率微觀因素是創(chuàng)業(yè)企業(yè)和創(chuàng)業(yè)基金公司，宏觀因素是政府政策以及相關(guān)體制法規(guī)。大量實(shí)證研究結(jié)果表明，我國(guó)創(chuàng)業(yè)融資效率較低，主要表現(xiàn)是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資效率低、中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)融資效率低和眾籌融資平臺(tái)的創(chuàng)業(yè)融資效率低。

　　2.2我國(guó)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資效率低

　　大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資主要傾向于個(gè)人存款、銀行貸款以及學(xué)校或政府的創(chuàng)業(yè)基金，尤其在外源融資的選擇上比較傾向?qū)W校或政府的創(chuàng)業(yè)基金、銀行存款，這反映了可供大學(xué)生選擇的創(chuàng)業(yè)融資方式非常有限。其原因在于大學(xué)生創(chuàng)業(yè)獲得銀行貸款的主要制約因素是缺乏抵押物、貸款門檻太高、相關(guān)程序非常繁瑣，而且銀行貸款期限短、額度過(guò)低也不能滿足大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資需求，加上中小微企業(yè)貸款除需要繳納基準(zhǔn)利率外，還要承擔(dān)各項(xiàng)費(fèi)用，綜合成本在10%-15%左右，導(dǎo)致利率非常高。

　　而大學(xué)生個(gè)人及其家庭、親朋好友的資金也是杯水車薪，雖然學(xué)校和政府的創(chuàng)業(yè)基金政策頒布已久，但政出多門導(dǎo)致許多政策難以落地，相關(guān)部門的配合乏力，大打折扣的執(zhí)行力度和實(shí)施舉措使我國(guó)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資效率低下。

　　3提高大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資能力

　　3.1編寫創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書(BP)

　　創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書(BP)是融資項(xiàng)目的簡(jiǎn)歷和敲門磚，也是吸引投資機(jī)構(gòu)進(jìn)一步關(guān)注、持續(xù)深入對(duì)接的鏈接器。內(nèi)容主要是大學(xué)生創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)向投資人講述一個(gè)激動(dòng)人心的商業(yè)冒險(xiǎn)故事：創(chuàng)始人發(fā)現(xiàn)了一個(gè)非其不能實(shí)現(xiàn)的創(chuàng)富機(jī)會(huì)，但還缺乏資金等關(guān)鍵的支持，投資人日后套現(xiàn)時(shí)可賺取多少倍回報(bào)等。具體到項(xiàng)目上，BP應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)出個(gè)性化的商業(yè)邏輯。

　　各高校設(shè)立有創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)中心等機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)會(huì)組織學(xué)生參加大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽，互聯(lián)網(wǎng)+大賽，創(chuàng)青春大賽等等，給學(xué)生提供創(chuàng)業(yè)平臺(tái)，學(xué)校遴選優(yōu)秀的項(xiàng)目，向省上申報(bào)以獲得政府政策支持或者創(chuàng)投家和創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的支持等。

　　撰寫商業(yè)計(jì)劃書重點(diǎn)關(guān)注兩點(diǎn)：結(jié)構(gòu)和亮點(diǎn)。BP的邏輯結(jié)構(gòu)一定要清晰，內(nèi)容要點(diǎn)包括：企業(yè)簡(jiǎn)介(公司信息、團(tuán)隊(duì)和股權(quán)構(gòu)成)、行業(yè)情況(機(jī)會(huì)和痛點(diǎn))、競(jìng)爭(zhēng)情況(行業(yè)中的玩家)、核心競(jìng)爭(zhēng)力(企業(yè)的拿手本領(lǐng))、運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀(用業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)驗(yàn)證模式和競(jìng)爭(zhēng)力)、發(fā)展規(guī)劃(未來(lái)三年在市場(chǎng)、產(chǎn)品、資本方面的戰(zhàn)略規(guī)劃)、經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)(業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù))、融資規(guī)劃(融資計(jì)劃、資金使用計(jì)劃、資本退出規(guī)劃)等。最好能梳理出不超過(guò)5條投資亮點(diǎn)，一份BP中應(yīng)當(dāng)有10~15個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)和5個(gè)以上的知識(shí)點(diǎn)，這事關(guān)能否講清楚一個(gè)激動(dòng)人心的商業(yè)故事，這樣才能激起投資人的興趣。

　　3.2融資談判

　　創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書完成后，創(chuàng)業(yè)者和創(chuàng)業(yè)企業(yè)在與投資者談判時(shí)也需要拿出最好的狀態(tài)才有可能融資成功。因此創(chuàng)業(yè)者要做好充分準(zhǔn)備，事先想想對(duì)方可能提到的問(wèn)題，要表現(xiàn)出信心;陳述時(shí)抓住重點(diǎn)，條理清楚;記住投資者最關(guān)心的是他們投資的收益。大學(xué)生自我展示就是和投資者談判，投資者根據(jù)大學(xué)生團(tuán)隊(duì)的展示和自己投資偏好，選擇大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)給予投資。對(duì)接控制權(quán)，主要體現(xiàn)在董事會(huì)和高管層面，尤其是財(cái)務(wù)總監(jiān)對(duì)信息披露的監(jiān)管，應(yīng)當(dāng)通過(guò)管控戰(zhàn)略、運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)來(lái)行使股東權(quán)利，保障股東利益，而企業(yè)方可約定股東不得過(guò)度干涉日常經(jīng)營(yíng)，這都屬于基本的約束條件。

　　機(jī)構(gòu)投資之后普遍會(huì)向企業(yè)派駐財(cái)務(wù)總監(jiān)，目的是進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)督和財(cái)務(wù)規(guī)范輔導(dǎo)，以控制企業(yè)運(yùn)營(yíng)預(yù)算和推進(jìn)上市日程。對(duì)融資企業(yè)而言，企業(yè)控制權(quán)天然來(lái)源于對(duì)股權(quán)的控制，所以在融資時(shí)要有清晰的規(guī)劃，以保障創(chuàng)始人對(duì)公司股權(quán)的控制，比如設(shè)置67%、51%、34%等關(guān)鍵的股權(quán)紅線。同時(shí)，在股權(quán)融資不斷稀釋創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)股權(quán)的情況下，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)可通過(guò)設(shè)置一致行動(dòng)人、A/B股票等形式來(lái)確保掌控公司的戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)。

　　4小結(jié)

　　我國(guó)大學(xué)生就業(yè)形勢(shì)日益嚴(yán)峻，自主創(chuàng)業(yè)正逐漸成為解決就業(yè)難題的一大途徑。然而大學(xué)生創(chuàng)業(yè)資金的籌集是阻礙大學(xué)生創(chuàng)業(yè)成功的關(guān)鍵因素之一，創(chuàng)業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)也是大學(xué)生在創(chuàng)業(yè)初期不得不面臨的問(wèn)題。社會(huì)經(jīng)濟(jì)越加復(fù)雜，面對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+”的新紀(jì)元，有意創(chuàng)業(yè)的大學(xué)生們雖備受鼓舞卻也不免會(huì)因當(dāng)前尚不健全的規(guī)范制度而有所顧慮。互聯(lián)網(wǎng)金融能否真正實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)，最終惠及創(chuàng)業(yè)中的大學(xué)生，這需要政府的進(jìn)一步規(guī)范管理。

　　由于大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的特殊性，政府機(jī)構(gòu)需要針對(duì)他們的特點(diǎn)提供特定的融資方式，拓寬大學(xué)生融資渠道。同時(shí)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融加強(qiáng)監(jiān)管，為金融創(chuàng)新奠定基礎(chǔ)，分擔(dān)創(chuàng)業(yè)者融資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)大學(xué)生融資方式的創(chuàng)新，為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資提供更便捷的途徑。另外，大學(xué)生自身需提高創(chuàng)業(yè)素質(zhì)，加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)業(yè)融資方式的認(rèn)識(shí)分析，在互聯(lián)網(wǎng)+的大趨勢(shì)下順勢(shì)而上，根據(jù)自身情況做好創(chuàng)業(yè)準(zhǔn)備，進(jìn)一步激發(fā)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新熱情，推動(dòng)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。

　　參考文獻(xiàn)：

　　[1]萬(wàn)哨凱，肖芳.大學(xué)生創(chuàng)業(yè)教育[M].武漢：武漢大學(xué)出版社，2015.

　　[2]朱雅琴，陳奇.大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的現(xiàn)狀調(diào)查與解決策略當(dāng)代經(jīng)濟(jì)[J].2016(2)：74-75.

　　[3]羅宇琛.科技型中小企業(yè)融資方式與融資效率研究[D].武漢工程大學(xué)碩士論文，2017，6.

　　[4]張曉芳，程翔.北京大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資探析時(shí)代金融[J].2017(1)：299-301.

　　[5]劉平，李堅(jiān)，鐘育秀.創(chuàng)業(yè)學(xué)理論與實(shí)踐[M].三版.北京：清華大學(xué)出版社，2016.

　　推薦期刊：《創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)教育》由原《湖南醫(yī)科大學(xué)學(xué)報(bào)·社會(huì)科學(xué)版》更名而來(lái)。本刊由中南大學(xué)主辦，中國(guó)高等教育學(xué)會(huì)創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)教育分會(huì)協(xié)辦，我校黨委書記、中國(guó)高等教育學(xué)會(huì)創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)教育分會(huì)理事長(zhǎng)高文兵教授任編委會(huì)主任，校黨委副書記徐建軍教授任主編。