【摘要】農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程中的重要經(jīng)營(yíng)主體。為此，依托契約型與股權(quán)型兩種典型利益聯(lián)結(jié)模式，深入比較分析差異化利益聯(lián)結(jié)模式下農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)機(jī)理及效果，得出如下結(jié)論：第一，兩種模式下形成的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不同，契約型利益聯(lián)結(jié)模式下形成成本優(yōu)勢(shì)，股權(quán)型利益聯(lián)結(jié)模式下形成差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);第二，兩種模式下企業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)形式存在差異，因而影響最終經(jīng)濟(jì)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)效果，表現(xiàn)為股權(quán)型利益聯(lián)結(jié)模式優(yōu)于契約型利益聯(lián)結(jié)模式;第三，相比于契約型利益聯(lián)結(jié)模式，股權(quán)型利益聯(lián)結(jié)模式下企業(yè)基于與農(nóng)戶(hù)構(gòu)建的產(chǎn)權(quán)關(guān)系更充分地實(shí)現(xiàn)了社會(huì)價(jià)值，但同時(shí)也面臨著更大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。基于結(jié)論，為不同利益聯(lián)結(jié)模式的適配性選擇及其聯(lián)結(jié)機(jī)制優(yōu)化提出對(duì)策建議。

　　【關(guān)鍵詞】農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè);利益聯(lián)結(jié)模式;價(jià)值實(shí)現(xiàn);競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

　　一、引言

　　農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)在于有效實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)價(jià)值與社會(huì)價(jià)值。當(dāng)前，我國(guó)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)處于從初級(jí)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化向基本農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型的階段，據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)測(cè)，到2030年，我國(guó)經(jīng)營(yíng)規(guī)模為3.33公頃以下的小農(nóng)戶(hù)仍有1.7億戶(hù)，并經(jīng)營(yíng)著我國(guó)70%的耕地總面積[1]，因此，小農(nóng)戶(hù)仍為當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期內(nèi)我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的主體。黨的十九大報(bào)告提出要“實(shí)現(xiàn)小農(nóng)戶(hù)和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展有機(jī)銜接”，2019年和2021年的中央一號(hào)文件都強(qiáng)調(diào)需培育壯大農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體，讓農(nóng)民更多地參與分享產(chǎn)業(yè)增值收益。

　　因此，以?xún)r(jià)值實(shí)現(xiàn)為導(dǎo)向發(fā)展農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)，引導(dǎo)其和農(nóng)戶(hù)之間形成利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的利益聯(lián)結(jié)關(guān)系，將有效地促進(jìn)小農(nóng)戶(hù)與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展有機(jī)銜接，推動(dòng)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型升級(jí)，并進(jìn)一步構(gòu)建現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)體系。在政策的引導(dǎo)和推動(dòng)下，我國(guó)在傳統(tǒng)訂單農(nóng)業(yè)的基礎(chǔ)上摸索出多種利益聯(lián)結(jié)模式，主要包括新型訂單模式、股份合作模式、服務(wù)帶動(dòng)模式和多層次融合模式[2]。

　　本文根據(jù)農(nóng)戶(hù)是否入股農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)，將農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)和農(nóng)戶(hù)之間的利益聯(lián)結(jié)模式分為契約型利益聯(lián)結(jié)模式與股權(quán)型利益聯(lián)結(jié)模式，前者是農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)和農(nóng)戶(hù)之間通過(guò)簽訂訂單合同形成契約關(guān)系，后者是農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)和農(nóng)戶(hù)之間通過(guò)簽訂股份合作合同形成產(chǎn)權(quán)關(guān)系。本文基于股權(quán)型與契約型利益聯(lián)結(jié)模式的比較分析，試圖構(gòu)建關(guān)于農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)的理論框架，并探究其實(shí)現(xiàn)機(jī)理及效果的差異，以期為龍頭企業(yè)完善和創(chuàng)新利益聯(lián)結(jié)模式、高質(zhì)高效地創(chuàng)造價(jià)值提供理論與實(shí)踐支持。

　　二、文獻(xiàn)回顧與理論框架

　　(一)文獻(xiàn)回顧

　　企業(yè)價(jià)值是一個(gè)涵蓋多個(gè)利益相關(guān)主體權(quán)益的綜合價(jià)值尺度[3]。現(xiàn)有農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)價(jià)值研究以經(jīng)濟(jì)價(jià)值和社會(huì)價(jià)值實(shí)現(xiàn)為主，其經(jīng)濟(jì)價(jià)值實(shí)現(xiàn)與股東獲取的經(jīng)濟(jì)利益直接相關(guān)，常用凈資產(chǎn)收益率[4]、總資產(chǎn)報(bào)酬率[5]、銷(xiāo)售毛利率[6]等指標(biāo)來(lái)衡量。而農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的社會(huì)價(jià)值實(shí)現(xiàn)涵蓋農(nóng)戶(hù)、消費(fèi)者以及社區(qū)等多個(gè)利益相關(guān)主體[7]。

　　農(nóng)戶(hù)視角下的社會(huì)價(jià)值實(shí)現(xiàn)主要體現(xiàn)在增加農(nóng)戶(hù)潛在收入[8]、帶動(dòng)農(nóng)戶(hù)入股數(shù)量[9]、提供職業(yè)培訓(xùn)與就業(yè)崗位[10]等方面。而消費(fèi)者視角下，提供質(zhì)量安全的農(nóng)產(chǎn)品是農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)社會(huì)價(jià)值實(shí)現(xiàn)的一個(gè)重要方面[11]。農(nóng)村社區(qū)作為農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的重要外部利益主體，學(xué)術(shù)界衡量企業(yè)對(duì)其輻射效應(yīng)的指標(biāo)包括社會(huì)貢獻(xiàn)率[12]、捐贈(zèng)贊助支出、文化教育和就業(yè)保障率[13]，農(nóng)村社區(qū)的環(huán)境績(jī)效指標(biāo)包括農(nóng)業(yè)環(huán)境友好指數(shù)[14]、環(huán)保費(fèi)用支出比[15]等。

　　契約型利益聯(lián)結(jié)模式下，由于不完全契約關(guān)系，農(nóng)戶(hù)與企業(yè)之間存在機(jī)會(huì)主義傾向[16]，將影響合同穩(wěn)定性和合同質(zhì)量，進(jìn)而影響企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)。已有研究發(fā)現(xiàn)，影響合同穩(wěn)定性和合同質(zhì)量的因素主要有農(nóng)企之間的信任博弈[17]、農(nóng)民認(rèn)知水平與對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度[18]、農(nóng)戶(hù)受教育程度等基本特征和對(duì)未來(lái)收益的預(yù)判能力[19]、利益分配機(jī)制明晰度以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)[20]等。在解決對(duì)策上，主要有正式的合約和關(guān)系治理兩種手段[21，22]。

　　合約治理主要在于建立規(guī)范、公正的第三方機(jī)構(gòu)[23]，規(guī)范合約條款和執(zhí)行程序[24]，完善政府的政策和保障制度[25]等。關(guān)系治理則包括互惠[26]、信任[27]、溝通[28]、沖突協(xié)調(diào)[29]、聲譽(yù)機(jī)制[30]等構(gòu)成要素。現(xiàn)有研究表明，股權(quán)型利益聯(lián)結(jié)模式在推動(dòng)村集體與農(nóng)民土地增值、保障農(nóng)民收入和提高農(nóng)地經(jīng)營(yíng)效率上有顯著促進(jìn)作用[31]，極大地激發(fā)了農(nóng)民的生產(chǎn)積極性和創(chuàng)造性[32]，推動(dòng)了城鄉(xiāng)生產(chǎn)要素良性互動(dòng)與鄉(xiāng)村治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化[33]，體現(xiàn)了提高效率與促進(jìn)公平的有機(jī)統(tǒng)一[34]。

　　但是，當(dāng)前股權(quán)型利益聯(lián)結(jié)模式存在內(nèi)部治理缺陷[35]。組織治理中的監(jiān)督機(jī)制嚴(yán)重缺失[36]，在強(qiáng)大的資本面前農(nóng)民股東的控制權(quán)容易被弱化[37]，農(nóng)民股東股權(quán)權(quán)能缺失嚴(yán)重[38]，不同類(lèi)型股東之間因股利分配問(wèn)題而容易產(chǎn)生權(quán)益沖突[39]，農(nóng)戶(hù)股權(quán)的退出、處置或流轉(zhuǎn)均受到限制[40]。

　　并且農(nóng)民股東對(duì)自身應(yīng)有的治理權(quán)利認(rèn)知淡薄[41]，小農(nóng)戶(hù)的可替代性強(qiáng)且市場(chǎng)談判能力弱[42]。綜上所述，針對(duì)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)與農(nóng)戶(hù)的利益聯(lián)結(jié)關(guān)系，雖然在利益聯(lián)結(jié)模式、關(guān)系治理及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)方面已有一定的探討，但現(xiàn)有關(guān)于農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的研究很少上升到價(jià)值實(shí)現(xiàn)層面，極少有學(xué)者基于不同利益聯(lián)結(jié)模式來(lái)探討農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)機(jī)理與效果，且目前關(guān)于股權(quán)型利益聯(lián)結(jié)模式方面的研究還非常薄弱。

　　基于現(xiàn)有研究的不足，本文主要探討兩個(gè)方面的問(wèn)題：一是不同利益聯(lián)結(jié)模式下農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)的機(jī)理、效果及其差異分析。現(xiàn)有研究雖考慮到產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，但鮮有學(xué)者以利益聯(lián)結(jié)模式作為研究視角，從而忽視了基于不同組織形式的資源整合這一關(guān)鍵內(nèi)生視角。二是利益聯(lián)結(jié)模式的適配性選擇及其聯(lián)結(jié)機(jī)制優(yōu)化。因現(xiàn)有研究沒(méi)能充分發(fā)現(xiàn)利益聯(lián)結(jié)模式對(duì)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)的影響機(jī)理，因此不同情境下農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)與小農(nóng)戶(hù)利益聯(lián)結(jié)模式的適配性選擇研究仍屬空白領(lǐng)域。本文聚焦于利益聯(lián)結(jié)模式的差異性、適配性及其機(jī)制優(yōu)化研究，以促進(jìn)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)更有效地實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)和社會(huì)價(jià)值。

　　(二)理論框架

　　1.差異化利益聯(lián)結(jié)模式下農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)價(jià)值

　　實(shí)現(xiàn)的邏輯框架。契約型利益聯(lián)結(jié)模式下，農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)基于契約關(guān)系與位于產(chǎn)業(yè)鏈上游的農(nóng)戶(hù)達(dá)成利益聯(lián)結(jié)。股權(quán)型利益聯(lián)結(jié)模式下，農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)基于產(chǎn)權(quán)關(guān)系與位于產(chǎn)業(yè)鏈上游的農(nóng)戶(hù)達(dá)成利益聯(lián)結(jié)。事實(shí)上，差異化利益聯(lián)結(jié)模式是企業(yè)進(jìn)行價(jià)值鏈構(gòu)造的結(jié)果，而企業(yè)進(jìn)行價(jià)值鏈構(gòu)造的前提是各個(gè)增值環(huán)節(jié)的分工，其本質(zhì)是各環(huán)節(jié)主體通過(guò)對(duì)自有可支配性資源進(jìn)行規(guī)整利用以完成該環(huán)節(jié)的產(chǎn)品價(jià)值創(chuàng)造與增值的過(guò)程。

　　因此，企業(yè)價(jià)值鏈構(gòu)造的不同，意味著企業(yè)可支配性資源的獲取方式不同，且進(jìn)一步影響企業(yè)資源利用方式的差異。然而，企業(yè)所擁有的資源本身并不能產(chǎn)生價(jià)值，真正創(chuàng)造價(jià)值的是附著在資源上的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)即資源整合，是組織獲取所需資源后將其進(jìn)行綁聚以形成能力的過(guò)程[43]。因此，本文認(rèn)為利益聯(lián)結(jié)模式的差異直接決定了企業(yè)資源整合的差異，且資源整合是企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)路徑的核心環(huán)節(jié)，并將資源整合分為價(jià)值鏈構(gòu)造和資源利用兩部分。

　　從價(jià)值鏈構(gòu)造來(lái)看，契約型利益聯(lián)結(jié)模式下，農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)將處于非核心的生產(chǎn)環(huán)節(jié)從企業(yè)價(jià)值鏈上剝離，尋求加工、銷(xiāo)售等其他環(huán)節(jié)的價(jià)值增值，其本質(zhì)是龍頭企業(yè)通過(guò)契約關(guān)系獲取農(nóng)戶(hù)所產(chǎn)出的農(nóng)產(chǎn)品原料資源。股權(quán)型利益聯(lián)結(jié)模式下，龍頭企業(yè)將處于非核心的生產(chǎn)環(huán)節(jié)納入企業(yè)價(jià)值鏈中，尋求生產(chǎn)、加工等各個(gè)環(huán)節(jié)的價(jià)值增值，其本質(zhì)是龍頭企業(yè)通過(guò)產(chǎn)權(quán)關(guān)系獲取農(nóng)戶(hù)所擁有的土地等稀缺生產(chǎn)性資源。而對(duì)農(nóng)戶(hù)擁有的生產(chǎn)性資源和其所生產(chǎn)的農(nóng)產(chǎn)品資源的識(shí)別，為探究差異化利益聯(lián)結(jié)模式下龍頭企業(yè)通過(guò)資源整合形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并實(shí)現(xiàn)價(jià)值提供了較好的前置情境。

　　從資源利用來(lái)看，基于價(jià)值鏈的戰(zhàn)略選擇，契約型利益聯(lián)結(jié)模式下，企業(yè)通過(guò)關(guān)系契約聚集農(nóng)戶(hù)所產(chǎn)出的農(nóng)產(chǎn)品資源，對(duì)核心環(huán)節(jié)中所需的必要資源擁有支配權(quán)，從而形成企業(yè)實(shí)體邊界外的資源互補(bǔ)利用。股權(quán)型利益聯(lián)結(jié)模式下，企業(yè)通過(guò)改變內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu)吸納農(nóng)戶(hù)所擁有的土地等稀缺生產(chǎn)性資源，對(duì)各個(gè)環(huán)節(jié)所需的必要資源都擁有支配權(quán)，從而形成企業(yè)實(shí)體邊界內(nèi)的資源耦合利用。根據(jù)資源基礎(chǔ)理論，資源整合是企業(yè)獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的內(nèi)部保證[44]。

　　競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的形成離不開(kāi)基礎(chǔ)性資源的整合利用。差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的形成關(guān)乎企業(yè)對(duì)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)等相關(guān)活動(dòng)的探索式學(xué)習(xí)，因此，企業(yè)需要獲得豐富的稀缺資源。為防止工藝流程創(chuàng)新遭到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的模仿，企業(yè)需要持續(xù)對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行技術(shù)研發(fā)與品牌推廣，從而需要掌握技術(shù)資源與品牌資源，但持續(xù)性技術(shù)改造和品牌營(yíng)銷(xiāo)需要充足的財(cái)力資源作為支撐。所以，稀缺資源、技術(shù)資源、品牌資源、財(cái)力資源構(gòu)成了差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)形成的基礎(chǔ)性資源。相對(duì)于差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 的形成，低成本優(yōu)勢(shì)的形成主要與企業(yè)的內(nèi)部管理和控制相關(guān)。為形成成本優(yōu)勢(shì)，企業(yè)需要通過(guò)與外部經(jīng)營(yíng)主體合作獲取產(chǎn)品加工資源。

　　同時(shí)，企業(yè)需要一定的技術(shù)資源來(lái)提高最終產(chǎn)品的附加值，還需要擁有領(lǐng)先的品牌優(yōu)勢(shì)以及豐富的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。所以，原料資源、技術(shù)資源、品牌資源和市場(chǎng)資源構(gòu)成了成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)形成的基礎(chǔ)性資源。可見(jiàn)，企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)的機(jī)理就是在特定利益聯(lián)結(jié)模式下，企業(yè)對(duì)資源進(jìn)行整合以形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的運(yùn)行邏輯。因此，本文以農(nóng)戶(hù)、農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)、消費(fèi)者以及社區(qū)為核心利益相關(guān)主體，結(jié)合價(jià)值鏈、資源整合等相關(guān)理論，試圖沿著“利益聯(lián)結(jié)—資源整合—競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)形成—價(jià)值實(shí)現(xiàn)”的邏輯鏈條對(duì)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)進(jìn)行理論分析。

　　三、差異化利益聯(lián)結(jié)模式下農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)機(jī)理比較分析

　　本文選擇金健米業(yè)股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“金健米業(yè)”)與六盤(pán)水市農(nóng)業(yè)投資開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“六盤(pán)水農(nóng)投”)兩家農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)進(jìn)行比較研究，前者屬于典型的契約型利益聯(lián)結(jié)模式，后者屬于典型的股權(quán)型利益聯(lián)結(jié)模式，差異很明顯。在業(yè)務(wù)范圍方面，兩家企業(yè)都以農(nóng)產(chǎn)品精深加工為主業(yè);在地理位置方面，金健米業(yè)和六盤(pán)水農(nóng)投分別位于湖南常德市和貴州六盤(pán)水市，兩地相隔不遠(yuǎn)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相當(dāng)。同時(shí)，兩家企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模相近，金健米業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模為20億元左右，六盤(pán)水農(nóng)投的總資產(chǎn)規(guī)模約為23億元。金健米業(yè)自1998年上市，被譽(yù)為“糧食行業(yè)第一股”，而六盤(pán)水農(nóng)投于2019年在上交所公開(kāi)發(fā)行債券，為本文的數(shù)據(jù)獲取提供了條件。

　　(一)利益聯(lián)結(jié)模式比較

　　1.契約型利益聯(lián)結(jié)模式。一般情形下，契約型利益聯(lián)結(jié)模式主要針對(duì)訂單農(nóng)業(yè)，是指農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)與農(nóng)戶(hù)簽訂采購(gòu)合同，合同中約定企業(yè)為農(nóng)戶(hù)提供農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料和生產(chǎn)方案，并按照合同約定價(jià)格收購(gòu)農(nóng)產(chǎn)品的形式。本文選擇的金健米業(yè)是一家以糧油食品精深加工為主業(yè)、以乳業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)為輔業(yè)，從事多元化發(fā)展的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)模式為“公司加農(nóng)戶(hù)、企業(yè)聯(lián)基地”，其與農(nóng)戶(hù)之間形成了典型的契約型利益聯(lián)結(jié)模式。

　　基于鄉(xiāng)村熟人社會(huì)的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，信任、互惠的利益聯(lián)結(jié)關(guān)系的形成不僅能解決農(nóng)戶(hù)的農(nóng)產(chǎn)品去向問(wèn)題，幫助其獲得高于市價(jià)的收入，還能解決企業(yè)的優(yōu)質(zhì)稻原料供給問(wèn)題，幫助企業(yè)獲得相對(duì)穩(wěn)定的稻源。但是由于受到契約關(guān)系不穩(wěn)定的影響，可能會(huì)出現(xiàn)兩方面的不良后果：一方面，農(nóng)戶(hù)可能會(huì)事前隱藏或虛報(bào)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)信息，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)供給低于消費(fèi)者預(yù)期的產(chǎn)品，從而降低消費(fèi)者效用;另一方面，農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)通常難以有效治理，甚至不愿意額外投入更多的成本去治理農(nóng)村社區(qū)環(huán)境問(wèn)題。

　　2.股權(quán)型利益聯(lián)結(jié)模式。股權(quán)型利益聯(lián)結(jié)模式是指農(nóng)戶(hù)以土地經(jīng)營(yíng)權(quán)、扶貧資金等直接入股農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)，或者農(nóng)戶(hù)與農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)通過(guò)股權(quán)融合組建新的公司或合作社，使得農(nóng)戶(hù)以股東身份獲得收益的一種利益聯(lián)結(jié)形式。本文選擇的六盤(pán)水農(nóng)投是一家國(guó)有資本控股的投融資企業(yè)，以建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)獼猴桃示范基地為紐帶帶動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展，以“三變”改革為舉措完善農(nóng)戶(hù)利益聯(lián)結(jié)機(jī)制，公司與農(nóng)戶(hù)之間形成了典型的股權(quán)型利益聯(lián)結(jié)模式。

　　四、差異化利益聯(lián)結(jié)模式下農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)效果比較分析

　　(一)契約型利益聯(lián)結(jié)模式下農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)效果

　　列示了金健米業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)測(cè)度結(jié)果，金健米業(yè)憑借顯著的成本優(yōu)勢(shì)與營(yíng)銷(xiāo)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行價(jià)值創(chuàng)造。盡管其在2018年剝離非相關(guān)副業(yè)后集中資源發(fā)展主業(yè)，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)價(jià)值的增長(zhǎng)⑥，但其盈利能力目前仍處于較低水平，可見(jiàn)其未充分實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)濟(jì)價(jià)值。而且金健米業(yè)在社會(huì)價(jià)值實(shí)現(xiàn)方面存在不足，在產(chǎn)品質(zhì)量安全和環(huán)境保護(hù)的監(jiān)督與管理上也存在不足，并且其社區(qū)經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)輻射能力較弱。

　　(二)股權(quán)型利益聯(lián)結(jié)模式下農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)效果

　　六盤(pán)水農(nóng)投憑借品質(zhì)優(yōu)勢(shì)基本實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，同時(shí)其社會(huì)價(jià)值也得到了很好的實(shí)現(xiàn)。在助農(nóng)增收上，企業(yè)側(cè)重進(jìn)行能力扶持。為保障產(chǎn)品質(zhì)量安全，企業(yè)實(shí)施了有效的監(jiān)管力度。在社區(qū)責(zé)任承擔(dān)方面，企業(yè)積極進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并側(cè)重于源頭污染防控工作。

　　五、研究結(jié)論、啟示與建議

　　(一)研究結(jié)論

　　金健米業(yè)與六盤(pán)水農(nóng)投在差異化利益聯(lián)結(jié)模式下，整合利用自身異質(zhì)性資源與外部可獲取資源，形成企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值，其價(jià)值實(shí)現(xiàn)機(jī)理與效果的比較框架。本文的具體研究結(jié)論如下：

　　1.兩種模式下農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)形成不同。金健米業(yè)進(jìn)行價(jià)值鏈分解后，避免了生產(chǎn)環(huán)節(jié)大量資金與人力的投入，集中資源進(jìn)行產(chǎn)品中后端環(huán)節(jié)的價(jià)值增值，從而獲得顯著的成本與營(yíng)銷(xiāo)優(yōu)勢(shì)。

　　但金健米業(yè)的質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)并未凸顯，主要原因在于將生產(chǎn)環(huán)節(jié)置于價(jià)值鏈之外，使得企業(yè)無(wú)法有效地進(jìn)行源頭產(chǎn)品質(zhì)量把控。六盤(pán)水農(nóng)投進(jìn)行價(jià)值鏈整合后，實(shí)施了全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)，企業(yè)對(duì)于把控產(chǎn)品質(zhì)量的能動(dòng)性更強(qiáng)，同時(shí)農(nóng)戶(hù)入股后參與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，能有效規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn)和降低機(jī)會(huì)主義行為，從而獲得顯著的品質(zhì)優(yōu)勢(shì)。但由于用于獼猴桃加工生產(chǎn)的專(zhuān)用固定資產(chǎn)投入大，同時(shí)企業(yè)為保障產(chǎn)品質(zhì)量還需要投入大量的管理成本，因而產(chǎn)生了較高的單位產(chǎn)品成本。在重資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式下，企業(yè)存在較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.當(dāng)前契約型企業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值未充分實(shí)現(xiàn)，而股權(quán)型企業(yè)基本實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)價(jià)值。契約型利益聯(lián)結(jié)模式下，企業(yè)基于價(jià)值鏈分解而側(cè)重于進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈中后端的價(jià)值管理，因此其產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)著重于附加值增值。但由于行業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售毛利率低以及企業(yè)主業(yè)不突出等現(xiàn)狀，使得金健米業(yè)低成本戰(zhàn)略下帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì)無(wú)法彌補(bǔ)其長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈條下產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)損失。股權(quán)型利益聯(lián)結(jié)模式下，企業(yè)基于價(jià)值鏈整合而側(cè)重于產(chǎn)業(yè)鏈前端環(huán)節(jié)的價(jià)值管理，著重于初級(jí)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)。獲得質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)的六盤(pán)水農(nóng)投具有超高的產(chǎn)品銷(xiāo)售毛利率，有效地彌補(bǔ)了生產(chǎn)環(huán)節(jié)高昂的成本費(fèi)用支出，從而更好地實(shí)現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

　　3.相比契約型利益聯(lián)結(jié)模式，股權(quán)型利益聯(lián)結(jié)模式更充分地實(shí)現(xiàn)了社會(huì)價(jià)值。農(nóng)民脫貧致富的關(guān)鍵是讓其擁有可持續(xù)增長(zhǎng)的資產(chǎn)性收入，而金健米業(yè)與農(nóng)戶(hù)之間的契約關(guān)系并未改變農(nóng)戶(hù)勞務(wù)收入的性質(zhì)。此外，企農(nóng)之間的利益聯(lián)結(jié)關(guān)系是一種短期的、不穩(wěn)定的聯(lián)結(jié)關(guān)系，其無(wú)法從源頭規(guī)避農(nóng)戶(hù)生產(chǎn)中的道德風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)其農(nóng)村社區(qū)責(zé)任感較弱，產(chǎn)業(yè)鏈中后端環(huán)境監(jiān)管難度大。

　　而六盤(pán)水農(nóng)投與農(nóng)戶(hù)之間的利益聯(lián)結(jié)關(guān)系特征體現(xiàn)為產(chǎn)權(quán)融合，“農(nóng)民變股東”的產(chǎn)權(quán)模式改變了農(nóng)戶(hù)收入的性質(zhì)，并且能從根源上解除對(duì)農(nóng)戶(hù)生產(chǎn)的信任危機(jī)，企業(yè)與農(nóng)戶(hù)之間的緊密利益關(guān)系促使基地建設(shè)帶動(dòng)社區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，且全產(chǎn)業(yè)鏈模式下企業(yè)能有效地從源頭實(shí)施環(huán)境管控和生態(tài)保護(hù)，從而更好地實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的社會(huì)價(jià)值。

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　　作者：李燦1(教授)，丁琳1，陽(yáng)榮鳳2